降薪成趋势 投行保代过剩时代或来临

蓝羽飞弦

近期市场传言，多家券商投行达成默契，年内将完成保荐代表人降薪。记者多方了解获悉，确有个别券商投行已经取消了保代津贴，这一情况可能在行业内扩散。业内人士普遍认为，保代资格考试一年多考将进一步加剧行业从业人员的过剩，保代薪水还将继续下降。

　　日前有市场传言，多家券商投行达成默契，年内将完成保荐代表人降薪。记者多方了解获悉，确有个别券商投行已经取消了保代津贴，而这一情况可能在行业内扩散。“其实全行业薪金应该都会降，这是趋势。我们公司也有降薪的计划，不过没有明说，迟早的事情。”沪上一位投行保代向记者感叹。

　　据了解，目前保荐代表人的薪酬一般由四部分构成：基本工资、项目提成、每月津贴和签字费。按照业内平均水准，保代津贴一般在8万元左右。此前有很大一部分保荐代表人光靠签字费和每月津贴就有不菲的收入。

　　沪上另一家投行人士告诉记者：“津贴只有保代才有，而且是月度固定的，属于保代的常规收入。我知道以前有保代两三年一个项目都没做，但是每月照样拿高额津贴。现在有很多券商都开始取消津贴这一块，对保荐人整体薪酬影响不小。”

　　事实上投行保代降薪的声音今年以来一直不断，部分迫于成本压力的券商投行已经先行主动降薪。江浙一位投行人士告诉记者：“此前就有部分从业人员的薪酬水平较之前下降了30%-40%，但还只是个别现象。现在各大投行都开始取消津贴这块固定薪酬，说明行业洗牌真的来了。”

　　保代降薪和今年以来IPO市场的萎缩不无关系。同花顺数据统计显示，今年1至8月IPO融资金额为952.47亿元，比去年同期2007.05亿元的融资额缩水高达52.54%。今年前8个月沪深两市的IPO数量也只有139单，较之去年同期的209单减少33.49%。另据证监会网站资料，截至昨日，注册在案的保荐代表人数量多达2200人。依照现行新股发行速度，显然不可能匹配如此庞大的保代规模。

　　上海一位资深投行人士表示:“去年保代的利用率就只有40%不到，今年以来保代数量持续上升、新股发行数量下降，加上保代签字权拓宽，保代的利用率就更低了。保代降薪也是意料中的事情。”

　　更加雪上加霜的是，沪上某券商投行最近一次内部会议传出消息称，保代资格考试或于明年就开始一年两考，之后会陆续增加为一年三考甚至四考。一位正准备保代资格考试的投行人士告诉记者：“目前考试的事情还没有定论，今年保代资格考试的具体时间也还没有敲定。不过保代资格考试以后一年多考是肯定的，估计以后保代资格考试要变成行业从业资格考试了。”

　　业内人士普遍认为，保代资格考试一年多考将进一步加剧行业从业人员的过剩，保代薪水还将继续下降。但另有投行人士认为，未来保代收入将产生分化。“有项目承揽能力的保代将继续维持高收入，而仅靠签字费和津贴的那部分保代将出局，或收入回归大众水平。”（记者 曾雯璐）

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