长城证券--互联网传媒行业周报2021第10期：互联网反垄断处罚落地，业绩期关注基本面及估值【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周传媒行业收涨，表现强于沪深 300及创业板指，各细分行业涨跌不一：上周（2021.4.6-2021.4.9），沪深 300录得-2.45%跌幅，创业板指录得-2.42%跌幅，中信传媒指数收涨 1.00%，表现强于沪深 300及创业板指，在 29个中信行业指数中排名第 5位。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业涨跌不一，涨幅从大到小依次为游戏 3.03%，影视内容 2.37%，营销服务 1.89%，出版发行 1.35%，有线电视 0.23%，院线-1.78%；其他细分子行业分别为教育相关概念-0.22%，体育相关概念 1.44%。
            
                    本周互联网传媒行业观点：4月 10日，国家市场监督管理总局对阿里巴巴集团滥用市场支配地位的垄断行为作出行政处罚。我们认为，反垄断的目的是为了更好的促进市场的有序竞争，利好垂直领域的新兴平台及中小市场参与者。从目前国际政策监管情形来看，对互联网经济的反垄断行为已经是成熟市场的普遍做法，预计国内对互联网平台经济的反垄断调查和监管将会是持续的趋势。年报密集披露期将近，需要多加关注公司基本面及估值对比，寻找成长性佳估值具备性价比的个股。
            
                    推荐标的：芒果超媒（300413）（增持）、省广集团（002400）（增持）、中南传媒（601098）（增持）等。
            
                    上周行业重点新闻：阿里巴巴因垄断行为被行政处罚；逾 70家影视传媒单位发布联合声明呼吁短视频平台提升版权保护意识等。
            
                    风险提示：文化政策风险；资产市场政策风险；行业监管风险；疫情无法得到有效控制的风险；宏观经济下行风险；外延并购资产减值风险等。
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