开源证券--房地产行业周报：住建部约谈强调三稳目标，多地发布供地计划【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    房住不炒基调不变，长效机制持续完善，维持行业看好评级我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度则会相机而变。目前销售、区域政策等方面均持续向好，在宽信用的大环境下，限价政策有所松动利好房企利润率修复，存货价值有望得到重估。目前房地产板块估值有所修复，但仍处于历史低位。我们建议2021年2季度继续关注地产板块机会，维持行业看好评级。
            
                    住建部约谈五城强调三稳目标，多地发布供地计划
            
                    （1）住建部约谈五城，继续强调三稳目标。住建部约谈广州、合肥、宁波、东莞、南通等5城政府负责人，要求切实提高政治站位，充分认识房地产市场平稳健康发展的重要性，牢牢把握房住不炒，不将房地产作为短期刺激经济的手段，切实扛起城市主体责任，确保实现稳地价、稳房价、稳预期目标。同时，经济日报指出房住不炒底线不容突破。（
            
                    （2））地方政策看，周内多地政府推出全年供地计划。供地规划方面，合肥、济南市辖区、广州、珠海、杭州、重庆、无锡、南京推出全年计划供地目标。资金监管方面，北京已发现涉嫌违规流入房地产市场信贷资金约3000万元，并已经启动对4家银行的行政处罚立案程序和调查取证工作；上海银保监局自查发现123笔、3.39亿元经营贷和消费贷涉嫌被挪用于房地产市场，将持续加大对经营贷违规流入房地产问题的监督检查力度。市场规范方面，琼海开展房地产市场专项整治，包括购房人规避限购政策骗取购房资格、开发商违规销售商品房、中介机构和人员违规现象、商品房销售现场管理无序等；嘉兴房管中心进一步开展中介市场专项整治行动，规范经纪行为，约谈房产网站。
            
                    政策调控方面，合肥市发布房地产“新政八条”，涵盖学位制、二手住房限购、热点楼盘“摇号+限售”、严控商品房价格、加强住房贷款审慎管理、租赁住房建设等八个方面。
            
                    成交：一二手成交增长靓眼（
            
                    （1）新房：2021年第15周，全国32城成交面积422万平米，同比增加33%，环比下降29%；年初至今32城累计成交面积达7573万平米，累计同比增加101%
            
                    （2）二手房：全国9城成交面积为118万平米，同比增速32%，前值56%；年初至今累计成交面积1787万平米，同比增速63%，较前值下降3个百分点。
            
                    资金：单周发债规模下降，利率有所分化
            
                    （1）单周发债规模环比下降。2021年第15周，信用债发行89.6亿元，同比减少55%，环比减少62%，平均加权利率4.5%，环比增加9BPs；海外债发行2.5亿美元，环比减少39%，平均加权利率11.5%，环比增加650BPs。
            
                    （2）房贷利率触底回升。2021年3月，全国首套房贷款平均利率为5.28%，环比上涨2个基点；二套房贷款平均利率为5.57%，环比上涨1个基点。
            
                    风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险；融资环境变动。
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