开源证券--电气设备行业点评报告：2021风光电价征求意见出台，低价时代逐渐到来【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年风光上网电价意见征求稿出台，无补贴时代更进一步近日，国家发改委关于2021年新能源上网电价政策有关事项征求意见，意见主要内容有：
            
                    （1）2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目不再补贴，对于纳入当年中央财政补贴规模的新建户用分布式光伏全发电量补贴标准为0.03元/kWh；此外，2022年起新建户用分布式光伏项目中央财政不再补贴；
            
                    （2）对于保障性并网规模以内的项目，上网电价由两部分组成，其中保障小时数以内的项目以不超过指导电价进行竞价，而保障小时数以外的项目通过市场交易形成电价；
            
                    （3）对于市场化并网规模部分项目，上网电价同样由两部分组成，其中保障小时数以内的项目根据当地指导价执行，而保障小数据以外的项目同样通过市场交易形成；
            
                    （4）国家新能源实证平台项目上网电价按照脱硫煤基准电价执行；
            
                    （5）首批太阳能热发电示范项目于2019年和2020年全容量并网的，上网电价按照每千瓦时1.10元执行；2021年全容量并网的，上网电价按照1.05元/kWh执行，2022年1月1日后并网的首批太阳能热发电示范项目中央财政不再补贴。
            
                    政策指引环环相扣，平价趋势层层递进。
            
                    近年来国内光伏平价进程持续加速，2019年国家能源局出台政策积极推动光伏平价项目优先上网，并就补贴项目采取竞争配置方案，光伏平价趋势明显；2020年批准建设光伏平价项目达到33.05GW，较2019年增加16.8GW，平价项目发展态势良好；同时，国家能源局于2021年2月26日发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，提出以非水可再生能源消纳权责目标来确定年度风电、光伏新增并网规模和新增核准（备案）规模，此外对于消纳的保障机制等方面也做出指引。此次征求意见稿显示，2021年新建光伏风电项目指导电价低于燃煤基准价最大达到0.05元/kWh，标志我国新能源发电进入低电价无补贴时代；同时在项目建设方针上也是延续2021年风光项目建设的意见征求稿，国内光伏平价发展形势明朗。
            
                    碳中和叠加光伏平价打开装机空间，持续看好光伏长期竞争力。
            
                    根据EUIC和“一带一路”网，截至2020年底全球共有44个国家和经济体正式宣布了碳中和目标，同时光伏平价不可逆趋势下，未来全球光伏装机量空间持续打开；根据我们测算，预计“十四五”期间国内光伏年均装机量有望达到70GW+。
            
                    长期来看，在全球光伏平价和碳中和背景下，我们持续看好以光伏为代表的清洁能源的发展空间，光伏产业依然是投资主线：
            
                    （1）长期看好隆基股份、通威股份、阳光电源等一线龙头市场占有率和竞争力的提升；
            
                    （2）电池技术迭代带来效率提升，促进设备端投资机会，捷佳伟创、迈为股份受益；
            
                    （3）格局清晰的胶膜环节和金刚线环节值得关注，福斯特和美畅股份受益。
            
                    风险提示：新技术发展不及预期；装机需求低于预期；光伏市场竞争加剧。
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