爱建证券--市场周报：交易机会仍存【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场震荡依然。上证综指报收3,426.62点,周涨幅-0.70%，成交金额14,669.61亿元；深圳成指13,720.74点,周涨幅-0.67%，成交金额19,870.42亿元；上证 50指数3,448.10点,周涨幅-1.88%，成交金额3,057.47亿元；沪深 300指数4,966.18点,周涨幅-1.37%，成交金额11,412.18亿元；中证 1000指数6,368.85点,周涨幅-0.48%，成交金额6,305.16亿 元 ； 创 业 板 综 指2,882.38点,周涨幅-0.12%，成交金额6,388.00亿元。市场延续震荡，日均成交金额 6908.04亿元，成交量继续回落，参与者情绪基本稳定，基金仓位均值继续回落。整体来看，市场震荡的格局在延续，继续等待环境的明朗。年报、季报的相继披露让估值过高的品种尤其抱团权重压力再增，权重表现较弱。而存量资金的博弈依然聚焦在主题机会，小市值相对较强。预计在此格局在近期仍将维持，结构性的交易机会和震荡格局仍难改变。总的来看，在震荡区间的下方，风险相对较小，不宜过于悲观，更多的是市场节奏的把握。
            
                    存量博弈特征。市场在区域震荡没有明显集群效应，市场人气难以聚集。从个股涨幅看，涨幅较大的个股无明显的板块特征，依然是游资特征。跌幅较大的业绩低于预期以及风险类个股。从概念指数看交易特征的相关概念指数是主要的领涨指数。跌幅前列的个股板块集群特征也不明显。从行业看食品汽车、商业贸易、食品饮料等领涨行业，休闲服务、农林牧渔等行业表现较弱。市场整体无大的机会，存量资金对于个股的博弈加强，依然围绕主题相关的炒作。同时前期调整较大的板块也表现较好。随着年报季报披露的即将结束，业绩影响将逐渐减小，不确定的制约因素减少，博弈资金预计更加活跃，但是整体板块的趋势性机会难有，因此仍以交易为主。调整较为充分的板块尤其值得关注，周期、消费和科技仍然是主线，同时主题投资机会的切换，注意避高就低。市场的存量资金依然只会关注在结构性机会上。因此板块的把握在收益率的提升较为为重要。同时市场依然震荡，节奏和仓位的控制有利于的降低风险。
            
                    交易机会仍存。整体来看，随着业绩披露的即将完毕，市场风险已逐渐释放，短期不必对于市场过于担忧。当然市场短期也没有大的外部驱动力改变震荡格局，因此市场预计仍将在区域震荡，存量资金的特征不变，市场仍是结构性的交易机会。在机会选择上主要从反弹的角度出发，涨幅较大的板块和个股注意回避风险，前期调整较大的板块是短期关注重点，可参与结构性交易机会，同时注意控制仓位。
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