申港证券--通信行业研究周报：华为召开2021年全球分析师大会，云网融合助力数智创新【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    华为召开2021年全球分析师大会，优化产业组合应对外部挑战。
            
                    公司轮值董事长徐直军公布了未来五项关键战略举措。其中包括：优化产业组合，增强软件能力、加强先进工艺弱相关产业投资和智能汽车部件产业投资；定义5.5G，牵引5G 持续演进；以用户为中心打造全场景无缝的智慧体验；通过技术创新降低能源消耗、实现低碳社会；努力解决供应连续。疫情反复和地缘政治给公司和全球其他企业的发展环境带来了挑战，公司将以这五大发展战略为对策，在挑战中求生存。
            
                    华为董事、战略研究院院长徐文伟提出了智能世界2030的九大挑战与研究方向。其中主要包括：定义5.5G，支撑未来千亿规模的多样性联接挑战；在纳米尺度上驾驭光、实现光纤容量指数级增长；走向产业互联，网络协议必须优化；打造超级算力；从海量多模态的数据中高效地进行知识提取，实现行业AI 的关键突破；构建百倍密度增长的新型存储；实现多模交互的超现实体验；通过连续性的健康监测实现主动健康管理；构建智慧能源互联网。这九大挑战囊括了联接、纳米光子学、计算、存储、人工智能、医疗和能源等全球未来重要的发展方向，也体现了公司迈向智能世界2030的战略规划。
            
                    云网融合将是ICT 行业下一个关键发展机遇。2021年中国云网智联大会近日召开，来自工信部、运营商和设备商的专家对云网技术未来的发展进行了充分的讨论。云网融合是未来信息通信行业的发展方向及必然趋势。目前云网融合程度较低，在资源、成本、协同和安全上均存在较大的挑战，需要产业界一起攻克相关难题。未来云网融合市场将是电信运营商、互联网云企业和ICT 企业三大阵营的战略高地。
            
                    投资策略：运营商业绩回暖，资本开支稳定增长。电信设备商虽受到外部环境限制，依旧在逆境中保持正向增长。运营商、设备商等产业链厂商迎来云网融合发展新机遇。建议重点关注公司：中国电信、中国联通（A&H）、中国移动、中兴通讯、天孚通信、仕佳光子。
            
                    风险提示：5G 建设不及预期，云计算发展不及预期，美国打压进一步升级
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