东北证券--非银行金融行业周报：深市两板正式合并，投行保荐质量提升进行时【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    深交所主板、中小板完成合并，原中小板公司明年起实施内控规范体系。4月6日，深交所主板与中小板合并正式实施。两板合并后也迎来了首批上市公司，分别是真爱美家、中农联合、华亚智能，深市主板时隔21年再次发行新股。财政部、证监会8日公布《关于深交所主板与中小板合并后原中小板上市公司实施企业内部控制规范体系的通知》规定，原中小板上市公司应当于2022年1月1日起全面实施企业内部控制规范体系，并在披露2022年公司年报的同时，披露公司内部控制评价报告以及财务报告内部控制审计报告。两板合并后，深市活力与竞争力得到提升。在深市主板上市可以助力于企业更具企业品牌形象，更具行业集群效应，为企业提供更有效的持续监管和更全面的融资服务。
            
                    证监会下发29份罚单，推动投行保荐质量提升。4月6日，证监会公布了29条投行业务违规处罚信息，涉及海通证券、中信证券等十家券商。其中，对首发上市出现的违规行为处罚最多，对发行人商业贿赂、相关方银行账户等情况的核查不充分等乱象频出，且涉及多个科创板、创业板IPO项目。此外，因保荐项目发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50％以上，证监会对多位当事人采取暂不受理与行政许可有关文件3个月的措施。监管部门正在积极研究完善相关制度规则，逐步提升保荐业务监管的规范性、标准化水平。随着注册制的推行，市场对于券商等中介机构提出了更高的要求，中介机构一定要把好关，承担起应有的责任，监管层也会加大对中介机构的监管力度。
            
                    投资观点：
            
                    预计下周继续延续震荡行情，短期谨防C浪调整风险，但即使调整，幅度有限，我们认为四月吃饭行情可期，注意把握结构性机会。局部行情中，关注护城河宽、资本实力雄厚、率先受益资本市场改革的头部券商。
            
                    风险提示：经济增速不及预期、市场波动、政策变化、疫情反复
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