万联证券--一季度业绩披露跟踪报告：低基数效应致一季度业绩预喜率高【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    超 30%A 股公司披露一季度业绩预告：截至 2021年 4月16日中午，共有 1382家（披露率 32.44%）A 股上市公司披露 2021年一季度业绩预告，包括 1111家主板公司（披露率 36.26%）、230家创业板公司（披露率 24.60%）和 41家科创板公司（披露率 15.71%）。一级行业中电子、家用电器、有色金属等行业披露率较高，银行、非银金融、商业贸易等行业披露率略低。二级行业中其它轻工制造、餐饮、石油化工等行业披露率较高，保险、船舶制造、农业综合、石油开采、银行、园区开发暂无相关上市公司预告业绩。
            
                    创业板和科创板业绩预喜率超过 85%：全部 A 股业绩预喜率为 76.48%，具体到各上市板来看，主板/创业板/科创板预喜率分别为 73.72%/88.26%/85.37%。一级行业中钢铁、有色金属、食品饮料等预喜率较高，休闲服务、房地产、计算机等预喜率较低。二级行业中有半导体、原件、金属非金属新材料、造纸等 20个行业预喜率为 100%，渔业、航空运输、旅游综合、计算机设备等预喜率较低。
            
                    投资建议：从截至 4月 16日的披露数据来看，21年 A 股一季度业绩较 20年受疫情冲击明显的同期有明显提升，创业板和科创板业绩预喜率高于 85%，部分如半导体、有色金属、新材料等高景气板块预喜率较高，符合市场预期。当前市场在没有政策刺激前提下或迎来窄幅震荡期，配置上倾向于估值与盈利增速匹配度较高的结构性机会，重点关注一季报业绩有望超出预期的公司，以及估值逐步回归均值的机构持仓股。行业板块上，可关注：银行等低估值金融板块；半导体等景气度上行板块；餐饮、旅游、航空、酒店、汽车等消费板块；“碳中和”主题背景下长期受益的相关板块。
e6ed0b5d-2a94-469b-82ef-aaac80f6400b.pdf