-2021年四月第三周周报【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周重要信用事件：中国华融系持续发酵，各评级机构纷纷将其列入负面/下调观察名单；惠誉、标普双双下调融信中国展望至负面；另外，由于天津区域债务负担重，惠誉下调天津轨道交通和滨海建投集团评级。
            
                    一级发行方面：从融资额来看，总发行量 3,120.95亿元，较上周增加 1,212.06亿元，净融资额 410.04亿元，较上周增加 247.49亿元。本周取消发行债券 15只，其中产业债 5只，城投债 10只，拟发行金额合计 109.70亿元。
            
                    二级异常成交方面：本周信用较投资活跃，高估值中北汽逻辑均较为清晰，市场争议渐起，天津创业环保和兖矿则为区域性国企主体，国企改革等影响区域后续走势；低估值中福建广东江西渐入视野，包括江门鹤山、三明永安、漳州、珠海、上饶和宜春等。
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