国盛证券--电气设备行业周报：硅片电池相继上调报价，华为加持ARCFOX汽车智能化提速【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    光伏： 硅料短缺依旧价格调涨，四月单晶硅片价格持续走高，电池片跟随涨价。 本 周硅料因市场的短缺情况依旧，价格再度上涨， 根据硅业分会数据， 本周国内单晶 复投料价格区间在 13.0-13.8万元/吨，成交均价为 13.48万元/吨，周环比上涨 2.28% 硅片环节继续向下游传导硅料涨幅， 4月 10日、 15日，中环、隆基相继调高硅片报 价，隆基整体报价相较 3月 25日调高 6.7%左右。受硅片涨价影响，通威在 16日 也调高除 210以外的电池片报价，涨幅在 3%左右。 当前下游组件与电池片厂家双 方仍在博弈，我们预计随着下游需求的启动和前期招标的定标，有望结束产业链博 弈。 总体来看，今年全年光伏需求确定性强，国内需求在 55~65GW，海外需求在 100~110GW，随着短期内产业链博弈接近尾声，组件环节盈利有望回升，同时带动 需求启动。
            
                    推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技； 大硅片龙头中环股份、晶盛机电；光伏辅材： 福斯特、福莱特、德力股份； 技术路 线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、 东方日升、 中来股份。 风电： 江苏省印发风电装备产业链重点项目清单，大力推动风电产业高质量发展。 《2021年江苏省风电装备产业链重点项目清单》包括 26项项目，涵盖整机、齿轮、 轴承、叶片、变流器、主控系统、变速箱、电缆等各风电产业链环节，重点项目主 要围绕高功率风机、海上风电、精密零部件国产化等方向， 推动江苏省风电装备产 业链高质量发展。风电作为新能源的一种，在今年也全面进入平价，在碳中和的驱 动下，行业需求逐步释放，行业周期性逐步弱化，成长性凸显。风电板块整体估值 偏低，随着行业成长性的确定，估值有望迎来修复，建议持续关注。
            
                    推荐方面， 迎 来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、 泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车： 本周，业内多款激光雷达车型相继发布，自动驾驶的军备竞赛已经进入 了一个新的阶段。最万众瞩目的是华为也随着 ARCFOX 的上市加入到了电动智能大 赛道里。可实现城市自动驾驶功能的阿尔法 S 华为 HI 版，其芯片算力达到 400TOPs。 已大幅度超越业界平均水平。全车共配有 3个激光雷达， 6个毫米波雷达， 12个超 声波雷达， 9颗 ADS 摄像头， 4颗环视摄像头，环境感知硬件数量多达 34个。续航 里程方面， ARCFOX 极狐阿尔法 S 的续航里程长达 708km，动力电池容量达到 93.6kWh，能量密度比更是高达 194Wh/kg。 10分钟充入续航 197公里。汽车智能 化趋势愈发明晰，也将倒逼车企和智能化厂商加速产品升级迭代，供给端更优质、 更有竞争力的汽车产品出现，也将带动 To C 端需求提升。 继续推荐宁德时代、亿纬 锂能、 当升科技、恩捷股份、璞泰来、新宙邦、宏发股份、汇川技术、天赐材料、 科达利
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