山西证券--策略周报2021年第17期：震荡市延续，继续关注高景气板块【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾：指数周度反弹，题材轮动持续近两周 A 股走势冲高回落，周度成交量继续有所扩大，近两周市场表现符合我们前期预期的整理后震荡走势判断。消费和周期题材交替表现，综合两周 7个交易日来看，有色、钢铁、采掘板块涨幅居前；计算机、休闲服务、电子板块跌幅居前。
            
                    发改委宣布无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动新华社北京 5月 6日电，国家发展改革委 6日宣布，近期，澳大利亚联邦政府某些人士基于冷战思维和意识形态偏见，推出系列干扰破坏两国正常交流合作的举措。基于澳联邦政府当前对中澳合作所持态度，国家发展改革委决定，自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。
            
                    发改委宣布无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动，以及碳中和产能置换因素是导致近期国内煤炭和钢铁价格快速攀升的主要原因，目前黑色系大宗商品价格处于历史高位，短期受基本面和消息面刺激仍有一定上行动力，但估值压力或将逐步显现，板块未来不确定性加大，性价比较前期有所下降，建议关注龙头受益股，并适度降低仓位、锁定前期利润。
            
                    五一假期出游人数不及市场预期5月 1日至 5日，全国国内旅游出游 2.3亿人次，按可比口径恢复至疫情前同期的 103.2%，尽管较 2020年同期增长了 138.88%，但仍低于假期前的市场预期，我们认为其中主要有三方面原因，一是今年春节就地过年导致五一假期回家需求释放，从而造成车票和机票紧俏现象，一定程度影响出游；另外，本次假期酒店价格显著高于往年，导致出游成本大幅提高，一定程度压制了出游需求；最后是因为国内疫情防控并未完全放开，一定程度上削减了出游人次。休闲服务中期需求释放逻辑不变，建议关注板块预期差消化后的介入机会。
            
                    印度新增确诊病例屡创新高4月以来，印度日增新冠确诊病例数连创新高。世界卫生组织最新数据显示，23日和 24日印度单日新增确诊病例均为全球最多。印度官方数据显示，4月 5日印度日增确诊病例首次超过 10万例，15日超过 20万例，22日超过 30万例，本周印度每日新增确诊已超 40万。印度新冠疫情持续恶化，引发全球高度关注。
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