山西证券--每日点评：两市低开高走，A股整体的性价比凸显【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾：两市低开高走，两市北向资金流出今日指数低开高走，北向资金流出两市。两市成交额为 8432.7亿，较前一交易日下降 1.37%。板块方面，今日多数板块上涨，其中食品饮料、国防军工、医药生物板块涨幅居前，有色金属、钢铁、采掘板块跌幅居前。
            
                    今日沪股通流出 29.3亿元，深股通流出 18.5亿元，北向资金合计流出 47.8亿元。
            
                    市场焦点：
            
                    国务院办公厅日前印发《关于全面加强药品监管能力建设的实施意见》。《实施意见》明确六个方面 18项重点工作：要求完善信息化追溯体系，提升“互联网+药品监管”应用服务水平。构建全国药品追溯协同平台，实现药品全生命周期追溯，逐步实施医疗器械唯一标识。加强药品、医疗器械和化妆品监管大数据应用，推进监管和产业数字化升级。（消息来源：
            
                    新华网）策略建议： A 股整体的性价比凸显市场方面，今日两市低开高走，北向资金流出。从最新一致预期数据来看，机构大幅上调了未来盈利预期，其中创业板涨幅最大。在市场预期大幅提升、整体估值随着业绩兑现下降的背景下，A 股整体的性价比凸显，结合近期成交量来看，市场情绪稳定，我们对市场未来表现呈乐观态度。
            
                    预计未来周期行业维持一段时间高景气，消费服务等行业持续复苏，A 股中期将有震荡向上走势。
            
                    板块方面，今日顺周期上游板块调整，医药和休闲服务板块小幅反弹。
            
                    未来整体宏观环境边际变化不大，短期拥有较高景气度的周期和消费题材或将继续轮动。昨日我们对于顺周期板块的风险预警兑现，相关板块出现调整，短时间内中上游大宗商品供需紧张的情况或将持续，未来仍可适当关注。另外，建议继续关注医药生物板块，行业长期逻辑依旧是消费升级和产业长期高增速，板块估值依旧处于合理区间，近期板块盈利一致预期再度快速攀升，可重点关注自费医疗服务，以及受益于仿制药产能替代逻辑的创新药子板块。此外，国务院办公厅出台加强药品监管、推进数字化进程政策，可长期关注医药板块。五一假期休闲服务消费受到多因素压制不及预期，节后相关需求有望继续释放，板块中期逻辑不变，建议关注板块预期差消化后的介入机会。最后，受益于碳中和长期逻辑的光伏板块推荐逻辑不变，继续关注其龙头标的。
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