万联证券--互联网传媒行业周观点：4月新游表现亮眼，B站多业务高速增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周市场总体上行，传媒行业（申万）上涨 1.64%。多部爱情电影将于 5.20集中上映；《速度与激情 9》定档 5月 21日，填补进口大片长期空白。天美工作室群与 Xbox Game Studios 达成战略合作关系，这是腾讯继和任天堂合作共同开发宝可梦相关游戏后，第二次和主机游戏大厂进行深度合作。爱奇艺世界大会官宣覆盖多赛道的超 200个优质内容，公布多元娱乐内容布局，提出智能制作助推影视工业化等概念。
            
                    投资要点：
            
                    互联网应用：1）Soul 拟于纳斯达克上市。20年公司营收为 4.98亿元（YoY+604.3%），DAU 已达千万量级（YoY+94.4%），IPO 前腾讯持股49.9%。2）京东将开设官方抖音店。未来用户通过抖音购买京东商品将不需要跳转，根据双方年框协议，京东今年需在抖音实现 200亿元 GMV 转化。3）微博、阿里巴巴、哔哩哔哩公布财报。阿里巴巴 FY21Q4实现营收1599.52亿元，扣非归母净利润-53.66亿元；21FY 营收 7173亿元（YoY+41%），若不考虑 20年 10月开始合并高鑫零售的影响则为 6744.20亿元（YoY+32%）。微博 21Q1总营收 30.16亿元（YoY+42%），Non-GAAP净利润 8.59亿元。哔哩哔哩 21Q1总营收 39.01亿元（YoY+68%），调整后净亏损 6.66亿元。
            
                    在线视频：爱奇艺世界大会举行。会上公布了迷雾剧场、恋恋剧场和小逗剧场的 19部新剧等超 200个优质内容；涵盖线上线下娱乐等多元布局；宣布在智能制作领域的系统布局，已经能够实现智能开发、智能生产、智能标注以及智能宣发。
            
                    游戏：1）天美工作室群与 Xbox Game Studios 达成战略合作关系。
            
                    腾讯天美工作室群宣布与 Xbox Game Studios 正式结成深度战略合作关系。Xbox Game Studios 手握大量经典 IP，通过合作或授权，天美可以参与到这些作品的研发中，甚至有机会推出改编手游。2）游戏市场 4月收入环比下降，新游表现优异。伽马数据显示 4月中国移动游戏市场实际销售收入 179.06亿元，环比下降 4.48%，连续两月收入走低，但新游中手游《航海王热血航线》和 B 站《坎特伯雷公主与骑士唤醒冠军之剑的奇幻冒险》的流水增量将在下月明显体现。本月进入过 iOS 日畅销榜TOP200的新游数量达 22款，为本年度最高值。
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