上海证券--上海证券策略周报【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.09%、1.97%、4.24%，沪深两市成交额为41671.29亿元，环比上升136.85%。申万一级行业中涨幅居前的是医药生物7.39%、非银金融6.50%和休闲服务5.81%；跌幅居前的是钢铁-4.82%、有色金属-2.51%和轻工制造-2.49%。换手率居前的是有色金属4.32%、采掘3.77%和纺织服装3.61%。
            
                    本周行情展望随着美国通胀率的飙升与非农数据、零售数据的不及预期，美国经济从复苏逐渐进入“类滞胀”，全球金融市场已经进入通胀敏感期，建议战略上仍需以防御为主，关注上下游都有较强议价能力且经营稳健的中游制造业龙头和下游消费龙头。上游原材料板块受供需格局和政策影响，股价震荡加剧，高估值科技股仍面临估值下调压力。
            
                    重要新闻回顾证监会重磅发声：研究建立投资者保护专项赔偿基金（证券时报2021年5月16日）5月15日，证监会举办2021年“515全国投资者保护宣传日”活动。证监会主席易会满宣布启动“重走百年路，投教红色行”投资者保护宣传活动，并为宣讲团代表授旗。
            
                    最高人民法院副院长姜伟出席活动，证监会副主席阎庆民出席并讲话。
            
                    组合表现跟踪上周我们的投资组合收益为-3.53%，沪深300指数收益率为2.29%，跑输基准指数。近一月以来我们的投资组合收益率为-3.71%，沪深300指数收益率为2.61%。今年以来，我们的投资组合收益率为-3.52%，沪深300指数收益率为-1.93%。
            
                    风险提示外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑
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