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国信证券--通信行业周报2021年第05期:阿里涂鸦发布一季报,云物智联渗透提升【行业研究】

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发表于 2021-5-18 10:28:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
【研究报告内容摘要】
            
                    行业要闻追踪
            
                    阿里发布21Q1财报:盈利能力持续改善,金融及公共服务贡献增强。21Q1,阿里云收入168亿元(同比+38%)公共服务及企业贡献增强,EBITDA3.08亿元,维持正增长,资本开支96.15亿元,同环比提升,我们认为随着云业务交付部署的逐步实施,公司二季度资本开支有望维持复苏态势。 涂鸦发布21Q1财报:开发者数量持续扩大,主营业务高速增长。21年Q1公司实现收入5,690万美元,(同比+200%)。PaaS/SaaS业务表现亮眼,同期增幅均超过200%。公司平台注册开发者数量达到32.4万人(环比+23.7%),再创新高,复购客户签约率超过90%,影响力持续扩大,助力实现“万物互联”。
            
                    行业重点数据跟踪
            
                    1)运营商数据:3月,三大运营商移动业务总数16.04亿户,较2月净增加883万户,5G用户总数达到3.92亿户,较2月末净增加3076万,占比超过24%,渗透率持续提升;2)5G基站:截止21年3月,5G基站总数81.9万个,一季度新建4.8万个;3)物联网终端:三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户11.92亿户,比上年末净增5615万户;4)公有云规模:20年中国公有云市场规模达到193.8亿美元(同比+49.7%),为全球增速最高,华为云增速亮眼,份额提升至第二。
            
                    行情回顾
            
                    近两周通信(申万)指数下跌0.93%,沪深300指数上涨0.66%,板块表现弱于大市,相对收益-1.59%,在申万一级行业中排名第19。
            
                    投资建议:寻找长期赛道,兼顾短期反弹
            
                    传统5G基建带来的板块投资机会较少,从今年开始可重点关注运营商板块,或是未来三年主方向。此外,物联网、云通讯、北斗板块亦是可以长期关注的赛道。今年下半年关注云厂商资本开支复苏带来的IDC和光模块等细分板块的反弹。 5G板块重点关注主设备商龙头中兴通讯。运营商板块重点推荐港股中国移动、中国电信、中国联通。物联网行业重点推荐移远通信、广和通、拓邦股份、中颖电子、博通集成。北斗板块重点推荐华测导航。数据中心重点关注第三方IDC龙头万国数据、光环新网、宝信软件;光模块板块重点关注中际旭创;云通讯板块重点关注亿联网络。
            
                    本月重点推荐组合为:亿联网络、移远通信、广和通、中际旭创、中兴通讯、华测导航、拓邦股份、视源股份、中国联通、中颖电子。
            
                    风险提示
            
                    全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
3c08e4d9-77eb-4054-a99a-64626c198422.pdf

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