华鑫证券--两融策略日报：A股下行风险有限，仍有新高机会【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    双融余额截至 6月 11日，上交所融资融券余额报 9325.49亿元，较前一交易日减少 39.92亿元；深交所融资融券余额报 8028.62亿元，较前一交易日减少 17.24亿元；两市合计 17354.12亿元，较前一交易日减少 57.15亿元。
            
                    最新观点上周五，两市股指全天维持整理态势，为数月新高。盘面上，软件、光伏、新能源汽车、油气板块逆市活跃。
            
                    上证指数收跌 0.58%，创业板指涨 0.4%，深证成指跌 0.62%。两市成交 1.12万亿元，连续两日超万亿元，且较上日增千亿元。北向资金午后加速离场，全天净卖出 30.32亿元，此前连续 3日净买入。A 股放量调整再次验证我们在《箱体上轨阻力大，量能还有欠缺》中的判断：“整体来看市场有突破箱体的可能性，但如果直接突破，大概率三大指数将形成多周期共振的顶部结构，所以在当下点位合力或不够，更大概率指数或还有次回踩的动作。”就目前来看，A 股再次回撤，但下行力度并没有放大，所以整体下行风险有限，A 股目前仍保有续创新高的动能。
            
                    主题追踪今日关注：碳交易、碳化硅、有色金属昨日主题：鸿蒙、园林工程板块领涨，盐湖提锂、军工跌幅居前1）鸿蒙：润和软件，思特奇领涨。催化剂：6月 10日多家上市公司通过投资者互动平台等表态支持鸿蒙系统。金山办公在互动平台表示，WPS 支持鸿蒙系统，华为鸿蒙手机会预装 WPS。在 6月 2日华为公布鸿蒙系统后，截至目前，国内已有 11家家电企业宣布接入鸿蒙系统。除了个人用户以外，券商参与机构超过 30家。目前券业已有逾 30家券商宣布支持全面兼容鸿蒙系统，中国银行、中信银行、广发银行之后，后续还有 6家银行全面适配鸿蒙系统。
            
                    2）园林工程：杭州园林，园林股份领涨。催化剂：6月 7日国务院介绍《国务院办公厅关于科学绿化的指导意见》有关情况。住房和城乡建设部城市建设司负责人韩煜在吹风会上表示，住房和城乡建设部高度重视城市园绿化工作，党的十八大以来，全国城市建成区绿地面积达到 230余万公顷，较 2012年前增加近 50%。持续加强城市公园建设，建成城市公园约 1.8万个，人均公园绿地面积达到 14.8平方米。6月底全国碳排放权交易市场将在上海启动，园林工程受益碳中和政策推进。
            
                    3）钢铁：海南矿业，八一钢铁领涨。催化剂：6月 11日铁矿主力合约涨逾 5%，现报 1237元/吨。中钢协 6月 10日公布数据显示，5月，全国生产粗钢 9808万吨，同比增长 6.3%；钢材 12269万吨，同比增长 7.1%。在“压减粗钢产量”背景下，国内外下游需求依然旺盛，对钢价形成支撑。欧美市场在货币宽松和刺激消费政策下，下游需求和制造业生产恢复快于钢铁产能恢复，导致热卷等钢材产品供应与需求之间产生短暂失衡，钢材价格大幅升高，且国际市场同期钢材价格涨幅明显高于国内，造成热卷等产品国内外较大价差。
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