请教：PPN的具体交易模式？

axiuluoke

交易商协会对ppn仅做了笼统规定，由于是非公开发行，只能看到注册通知书，看不到发行的具体内容。想请教下了解的同仁，这个定向工具到底是个怎样的模式？谢谢。

guoqingchun

非公开定向债务融资工具（PPN，private placement note，下称“定向工具”），是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。在银行间市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具。

非公开定向发行债务融资工具是指向特定数量的投资人发行的债务融资工具，并限定在特定投资人范围内流通转让。其发行方式具有灵活性强、发行相对便利、信息披露要求相对简化、适合投资者个性化需求、有限度流通等特点。

2011年4月29日，中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》。2011年5月4日，中国银行间债券市场首批非公开定向债务融资工具推出。发行主体包括三家企业，发行规模达130亿元。其中，中国光大银行作为四家主承销商之一，独家承销的中国国电集团公司首批发行规模为50亿元，与中国银行联合承销的中国五矿集团公司首批发行规模为30亿元，合计发行规模占据半壁江山。

guoqingchun

http://www.ccxi.com.cn/207/320/ZCInfo.html

axiuluoke

谢谢前面的回复，但是还是不了解定向工具到底是什么？能否举例说明？

skysuisui

特定机构投资人，并在特定机构投资人范围内流通转让。应该是几个金融机构之间流通

秋桦

guoqingchun 发表于 2012-11-16 11:24
非公开定向债务融资工具（PPN，private placement note，下称“定向工具”），是指具有法人资格的非金融企业 ...

解释的已经非常到位了啊。

hanjingyang42

受教了~~~~~~~~~~~~~~~

江永飞律师

说的很明白了

猫叔

不对请斧正！在银行间债券市场，以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具。
    1、非公开定向发行：是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。
    2、非公开定向投资人：是指具有投资特定非公开定向工具的实力和意愿，并向交易商协会书面承诺具备该项非公开定向工具风险承担能力并自愿接受交易商协会自律管理的机构投资人。非公开定向投资人由发行人和主承销商在非公开定向工具发行前遴选确定，并将其书面承诺函报交易商协会备案。
    其发行方式具有灵活性强、发行相对便利、信息披露要求相对简化、适合投资者个性化需求、有限度流通等特点。一般来说，非公开、定向发行股票基本上是利好，是相对公开发行而言。