标的资产盈利性问题

投行游侠

请教大家一个问题，发行股份购买资产项目中，标的资产的盈利预测数能不能在并购后的1-2年内为负？证监会在审核的时候对于标的资产的盈利标准、盈利规模及盈利预测的判断是如何把握的？烦请各位赐教。

rdsheng

部分实际案例中，注入资产被收购前的经营业绩较差甚至亏损，但均做出了还算不错的一年一期的盈利预测，可参考包钢股份、云煤能源、新钢股份、桂林旅游等。另外，根据重组办法第二条，如果以募集资金对外收购可不适用该办法，是不是要做盈利预测就没有强制要求了，也可以由资产出售方做出盈利承诺或收益保障，这个可参考广安爱众（已过会）和博瑞传播。

httxy

对于收购资产需要做评估以及盈利预测，一般大股东也要做出盈利承诺。这只是书面操作而已，控制一下就可以了。一般亏损资产是很难装进上市公司的。

投行游侠

我请教别人的，也有说保准是并购后净资产收益率和每股收益不能降，不知道是不是因行业或者其他因素控制标准有所不同。