PE私募股权投资基金手册

beafter

陈伟波
2011/2/12

第一章 目录
第一章 目录 ............................................................................................................................... 2
第二章 私募基金介绍 ............................................................................................................... 13
一、 私募基金概述 ................................................................................................................ 13
1、 私募基金在中国 .......................................................................................................... 15
2、 私募基金特征.............................................................................................................. 17
3、 私募融资的四个新特点................................................................................................ 17
4、 私募基金三种操作模式及其特点.................................................................................. 17
5、 私募基金利益分配比例................................................................................................ 18
6、 私募基金存在两大问题................................................................................................ 19
二、 私募基金操作模式 ......................................................................................................... 19
1、 私募基金的运作方式 ................................................................................................... 19
2、 私募基金操作流程....................................................................................................... 19
3、 私募股份的数量及认购方式......................................................................................... 20
4、 私募的发行对象 .......................................................................................................... 21
5、 私募股份的流通性....................................................................................................... 21
6、 私募发行的审批程序 ................................................................................................... 21
三、 私募融资的风险分析 ..................................................................................................... 22
1、 从法理角度看.............................................................................................................. 22
2、 从金融监管角度看....................................................................................................... 22
3、 从保护投资人利益角度看 ............................................................................................ 22
第三章 私募股权投资基金 ........................................................................................................ 22
一、 PE知识百科 .................................................................................................................. 22
1、 什么是PE.................................................................................................................... 22
2、 PE的主要特点............................................................................................................. 23
3、 什么是LP .................................................................................................................... 23
4、 什么是GP ................................................................................................................... 24
5、 什么是FOF.................................................................................................................. 24
6、 PE与VC及私募基金的区别 ......................................................................................... 25
7、 私募股权投资基金运作流程......................................................................................... 25
8、 私募股权投资基金管理公司作用.................................................................................. 27
9、 私募股权基金的起源 ................................................................................................... 27
10、 什么是私募基金?....................................................................................................... 28
11、 私募种类................................................................................................................... 29
12、 私募基金融资对象 ..................................................................................................... 29
PE 私募股权基金知识手册及法律法规集(第二版本)
13、 公司型基金 ............................................................................................................... 29
14、 契约型基金与公司型基金 .......................................................................................... 30
15、 企业分拆（spin-off） ................................................................................................. 30
16、 企业创业投资（Corporate Venture Capital） ................................................................ 31
17、 PORTAL市场.............................................................................................................. 31
18、 主权财富基金（Sovereign Wealth Fund） .................................................................... 31
19、 J 曲线效应（J-Curve Effect） ...................................................................................... 32
20、 平行基金 (Parallel Fund)............................................................................................. 32
21、 优先收益（又称“门槛收益率”）............................................................................. 33
22、 Catch-up 追补条款 .................................................................................................... 33
23、 Clawback回拨条款 .................................................................................................... 33
24、 有限合伙制 ............................................................................................................... 34
25、 海外上市的一般步骤 ................................................................................................. 34
26、 国内A股企业上市..................................................................................................... 35
27、 企业股权转让如何缴纳企业所得税............................................................................. 41
28、 什么是债务融资?....................................................................................................... 42
29、 项目融资流程............................................................................................................ 46
30、 什么是过桥贷款?....................................................................................................... 47
31、 杠杆收购（Leveraged Buy-out,LBO） ........................................................................... 48
二、 国内外PE协会简介 ....................................................................................................... 49
1、 国际PE协会简介 ........................................................................................................ 49
2、 国内PE协会简介 ........................................................................................................ 52
三、 PE股权投资基金排名..................................................................................................... 54
1、 弘毅投资www.honycapital.com .................................................................................... 55
2、 鼎晖投资 www.cdhfund.com/................ ... ................... 57
3、 凯雷投资集团 www.carlyle.com ................................................................................... 59
4、 高盛集团有限公司www.gs.com ................................................................................... 61
5、 摩根士丹利www.morganstanley.com ............................................................................ 63
6、 新天域资本www.nhfund.com ....................................................................................... 66
7、 中信资本控股有限公司www.citiccapital.com ................................................................ 67
8、 华平创业投资有限公司www.warburgpincus.com........... ... ................... 68
9、 英联投资 www.act.is/china/............... ... ................... 70
10、 厚朴投资................................................................................................................... 72
11、 深圳市创新投资集团有限公司www.szvc.com.cn................. ... ................... 73
12、 创业企业名录（130家） ........................................................................................... 75
四、 与投资相关的门户网站 .................................................................................................187
1、 投中集团http://www.chinaventure.com.cn/ ..................................................................187
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2、 清科集团http://www.zero2ipo.com.cn/ ........................................................................188
3、 恒峰资本http://www.ezcap.cn/ ...................................................................................189
第四章 PE股权投资基金实操流程 ............................................................................................190
一、 私人股权投资基金（PE）设立方案................................................................................190
1、 名词解释 ...................................................................................................................190
2、 一：背景资料.............................................................................................................191
3、 二：私募基金框架......................................................................................................191
4、 三：设立环境.............................................................................................................191
5、 四：设立程序.............................................................................................................192
6、 五：基金设立成本......................................................................................................193
7、 六：基金设立的利弊 ..................................................................................................193
二、 私募股权投资基金投资企业的主要步骤或流程是什么？ ................................................193
三、 律师在私募股权投资基金运作中的作用.........................................................................194
1、 一、律师在私募股权投资基金运作中的作用 ...............................................................194
2、 二、律师在私募股权基金运作过程中的法律实务 ........................................................195
四、 合约人协议样本 ...........................................................................................................197
五、 私募股权基金有限合伙协议（范本） ............................................................................201
六、 有限合伙企业有限合伙协议（样本带注释）..................................................................215
第五章 各地股权投资基金相关政策 .........................................................................................233
一、 北京市 .........................................................................................................................233
1、 北京市海淀区创业投资引导基金管理暂行办法 ............................................................233
2、 《北京市文化创意产业创业投资引导基金管理暂行办法》...........................................243
3、 关于鼓励中关村科技园区创业投资发展的试行办法 .....................................................248
4、 《中关村科技园区创业投资发展资金管理办法》 ........................................................249
5、 北京《关于促进股权投资基金业发展的意见》 ............................................................258
6、 北京市中小企业创业投资引导基金实施暂行办法 ........................................................260
二、 天津市 .........................................................................................................................264
1、 天津市促进创业投资业发展暂行规定 ..........................................................................264
2、 天津滨海新区创业风险投资引导基金管理暂行办法 .....................................................268
3、 关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的通知..................................................272
4、 关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的补充通知...........................................272
5、 关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的补充通知...........................................273
6、 关于私募股权投资基金、私募股权投资基金管理公司（企业） 进行工商登记的意见...273
7、 天津经济技术开发区鼓励创业投资的暂行规定 ............................................................275
三、 上海市 .........................................................................................................................284
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1、 国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见 ....................................................................................................................................284
2、 浦东新区人民政府批转新区科委制订的《浦东新区创业风险投资引导基金试点方案》的通知 ...........................................................................................................................................287
3、 上海市创业投资企业备案管理操作暂行办法 ...............................................................290
4、 市科委、市发展改革委等关于印发 《上海市创业投资风险救助专项资金管理办法》（试行）的通知 ..............................................................................................................................292
5、 沪金融办通［2008］3号 关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知.....................295
6、 关于浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展意见....................................298
7、 《浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法》 .........................298
8、 上海市人民政府关于印发《上海市集聚金融资源加强金融服务促进金融业发展的若干规定》的通知 ....................................................................................................................................300
四、 重庆市 .........................................................................................................................302
1、 重庆市人民政府关于鼓励股权投资类企业发展的意见..................................................302
2、 重庆市科技创业风险投资引导基金管理暂行办法 ........................................................304
五、 浙江省 .........................................................................................................................306
1、 浙江省人民政府《关于印发浙江省鼓励发展风险投资的若干意见》的通知 ..................306
2、 杭州市创业投资引导基金管理办法(试行) ....................................................................309
3、 宁波市北仑区(开发区)创业投资引导基金管理暂行办法 ...............................................315
4、 绍兴市人民政府办公室关于印发绍兴市创业投资引导基金管理暂行办法的通知 ...........319
5、 富阳市创业投资引导基金管理办法 .............................................................................325
6、 浙江省人民政府办公厅关于印发浙江省创业风险投资引导基金管理办法的通知 ...........330
7、 浙江省人民政府办公厅关于促进股权投资基金发展的若干意见....................................336
六、 江苏省 .........................................................................................................................338
1、 苏州工业园区创业风险跟进投资管理办法 ...................................................................339
2、 苏州工业园区创业投资企业风险补贴管理办法 ............................................................341
3、 无锡新区创业投资引导基金管理办法（试行） ............................................................343
4、 常州市创业投资引导基金管理暂行办法 ......................................................................346
5、 《江苏省科技型中小企业创业投资引导资金管理暂行办法》 .......................................349
6、 关于加快创业投资发展若干意见的通知 ......................................................................353
七、 湖北省 .........................................................................................................................357
1、 武汉市科技创业投资引导基金管理暂行办法 ...............................................................357
八、 山西省 .........................................................................................................................361
1、 关于促进创业风险投资发展的若干意见 ......................................................................361
九、 广东省 .........................................................................................................................363
1、 深圳市天使投资人备案登记非行政许可审批和登记实施办法 .......................................363
2、 关于印发深圳市支持金融业发展若干规定实施细则的通知（修订版） .........................366
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3、 深圳市综合配套改革总体方案 ....................................................................................369
十、 安徽省 .........................................................................................................................376
1、 安徽省创业（风险）投资引导基金实施办法 ...............................................................376
十一、 陕西省......................................................................................................................379
1、 陕西省创业投资引导基金管理行办法 ..........................................................................379
十二、 江西省......................................................................................................................384
1、 南昌高新区中小企业技术创新扶持资金管理办法 ........................................................384
2、 江西省人民政府办公厅转发省科技厅等部门关于加强科技金融结合 促进科技创新和高新技术产业发展若干意见的通知...............................................................................................385
十三、 福建省......................................................................................................................387
1、 福建省省级创业投资资金管理办法（试行） ...............................................................387
十四、 内蒙古自治区 ...........................................................................................................390
1、 内蒙古自治区创业投资引导基金方案 ..........................................................................390
十五、 河北省......................................................................................................................393
1、 《河北省科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》 .......................................393
十六、 山东省： ..................................................................................................................397
1、 山东省人民政府关于促进和支持民间投资发展的意见..................................................397
2、 《山东省省级创业投资引导基金设立方案》 ...............................................................402
3、 青岛市人民政府“关于促进民间投资的实施意见” .....................................................405
十七、 云南省......................................................................................................................408
1、 科技型中小企业投资引导资金管理办法 ......................................................................408
第六章 私募基金相关的法律法规.............................................................................................414
一、 中华人民共和国证券法 .................................................................................................414
第一章 总 则.............................................................................................................414
第二章 证券发行.............................................................................................................415
第三章 证券交易.............................................................................................................419
第四章 上市公司的收购 ..................................................................................................424
第五章 证券交易所 .........................................................................................................425
第六章 证券公司.............................................................................................................426
第七章 证券登记结算机构...............................................................................................431
第八章 证券服务机构......................................................................................................432
第九章 证券业协会 .........................................................................................................432
第十章 证券监督管理机构...............................................................................................433
第十一章 法律责任 .........................................................................................................434
第十二章 附 则 .........................................................................................................439
二、 中华人民共和国合伙企业法 ..........................................................................................440
第一章 总 则 ................................................................................................................441
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第二章 合伙企业的设立 ..................................................................................................441
第三章 合伙企业财产......................................................................................................442
第四章 合伙企业的事务执行 ...........................................................................................443
第五章 合伙企业与第三人关系........................................................................................445
第六章 入伙、退伙 .........................................................................................................445
第七章 合伙企业解散、清算 ...........................................................................................447
三、 外商投资创业投资企业管理条例 ...................................................................................450
第一章 总则 .....................................................................................................................450
第二章 设立与登记 ...........................................................................................................450
第三章 出资及相关变更 ....................................................................................................453
第四章 组织机构 ..............................................................................................................454
第五章 创业投资管理企业 ................................................................................................455
第六章 经营管理 ..............................................................................................................456
第七章 审核与监管 ...........................................................................................................458
第八章 附则 .....................................................................................................................459
四、 中华人民共和国合伙企业登记管理办法.........................................................................460
第一章 总 则.............................................................................................................464
第二章 设立登记.............................................................................................................465
第三章 变更登记.............................................................................................................466
第四章 注销登记.............................................................................................................467
第五章 分支机构登记......................................................................................................467
第六章 年度检验和证照管理 ...........................................................................................468
第八章 附 则.............................................................................................................470
五、 中华人民共和国公司法 .................................................................................................470
第一章 总 则.............................................................................................................471
第二章 有限责任公司的设立和组织机构 ..........................................................................474
第三章 有限责任公司的股权转让 ....................................................................................482
第四章 股份有限公司的设立和组织机构 ..........................................................................483
第五章 股份有限公司的股份发行和转让 ..........................................................................491
第六章 公司董事、监事、高级管理人员的资格和义务 .....................................................494
第七章 公司债券.............................................................................................................495
第八章 公司财务、会计 ..................................................................................................497
第九章 公司合并、分立、增资、减资 .............................................................................498
第十章 公司解散和清算 ..................................................................................................499
第十一章 外国公司的分支机构........................................................................................501
第十二章 法律责任 .........................................................................................................502
第十三章 附 则 .........................................................................................................503
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六、 中华人民共和国外资企业法 ..........................................................................................504
七、 中华人民共和国企业破产法 ..........................................................................................506
第一章 总 则.............................................................................................................507
第二章 申请和受理 .........................................................................................................508
第三章 管理人 ................................................................................................................510
第四章 债务人财产 .........................................................................................................512
第五章 破产费用和共益债务 ...........................................................................................513
第六章 债权申报.............................................................................................................514
第七章 债权人会议 .........................................................................................................515
第八章 重 整.............................................................................................................518
第九章 和 解.............................................................................................................522
第十章 破产清算.............................................................................................................523
第十一章 法律责任 .........................................................................................................526
第十二章 附 则 .........................................................................................................526
八、 中华人民共和国企业所得税法.......................................................................................527
第一章 总 则.............................................................................................................527
第二章 应纳税所得额......................................................................................................528
第三章 应纳税额.............................................................................................................531
第四章 税收优惠.............................................................................................................531
第五章 源泉扣缴.............................................................................................................532
第六章 特别纳税调整......................................................................................................533
第七章 征收管理.............................................................................................................533
第八章 附 则.............................................................................................................534
九、 中华人民共和国信托法 .................................................................................................535
第一章 总则....................................................................................................................536
第二章 信托的设立 .........................................................................................................536
第三章 信托财产.............................................................................................................537
第四章 信托当事人 .........................................................................................................538
第五章 信托的变更与终止...............................................................................................542
第六章 公益信托.............................................................................................................543
第七章 附则....................................................................................................................544
十、 中华人民共和国合伙企业法 ..........................................................................................544
第一章 总 则.............................................................................................................544
第二章 普通合伙企业......................................................................................................545
第三章 有限合伙企业......................................................................................................550
第四章 合伙企业解散、清算 ...........................................................................................551
第五章 法律责任.............................................................................................................552
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第六章 附 则 ...............................................................................................................553
十一、 中华人民共和国外汇管理条例 ...................................................................................553
第一章 总 则.............................................................................................................553
第二章 经常项目外汇管理...............................................................................................554
第三章 资本项目外汇管理...............................................................................................555
第四章 金融机构外汇业务管理........................................................................................556
第五章 人民币汇率和外汇市场管理.................................................................................556
第六章 监督管理.............................................................................................................556
第七章 法律责任.............................................................................................................557
第八章 附 则.............................................................................................................559
十二、 中华人民共和国证券投资基金法................................................................................560
第一章 总则 .....................................................................................................................560
第二章 基金管理人 ...........................................................................................................561
第三章 基金托管人 ...........................................................................................................564
第四章 基金的募集 ...........................................................................................................566
第五章 基金份额的交易 ....................................................................................................569
第六章 基金份额的申购与赎回 .........................................................................................569
第七章 基金的运作与信息披露 .........................................................................................570
第八章 基金合同的变更、终止与基金财产清算 .................................................................571
第九章 基金份额持有人权利及其行使 ...............................................................................572
第十章 监督管理 ..............................................................................................................573
第十一章 法律责任 ...........................................................................................................574
第十二章 附则..................................................................................................................576
十三、 关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知（财税【2007】31号）....................576
十四、 创业投资企业管理暂行办法.......................................................................................578
第一章 总则 ....................................................................................................................578
第二章 创业投资企业的设立与备案..................................................................................579
第三章 创业投资企业的投资运作 .....................................................................................581
第四章 对创业投资企业的政策扶持..................................................................................581
第五章 对创业投资企业的监管.........................................................................................582
第六章 附则 ....................................................................................................................583
十五、 商务部《关于外商投资举办投资性公司的规定》 .......................................................583
十六、 《关于外商投资举办投资性公司的补充规定》（商务部文件）...................................589
十七、 《外商投资创业投资企业管理规定》（商务部文件） ................................................591
1、 第一章 总 则 .........................................................................................................591
2、 第二章 设立与登记 ..................................................................................................592
3、 第三章 出资及相关变更 ...........................................................................................594
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4、 第四章 组织机构......................................................................................................595
5、 第五章 创业投资管理企业........................................................................................596
6、 第六章 经营管理......................................................................................................598
7、 第七章 审核与监管 ..................................................................................................600
8、 第八章 附 则 .........................................................................................................601
十八、 《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》...........................................................602
十九、 《关于外国投资者并购境内企业的规定》（中国证监会文件）...................................607
1、 第一章 总 则 .........................................................................................................607
2、 第二章 基本制度......................................................................................................608
3、 第三章 审批与登记 ..................................................................................................611
4、 第四章 外国投资者以股权作为支付手段.....................................................................613
5、 第五章 附 则 .........................................................................................................618
二十、 上市公司收购管理办法..............................................................................................619
1、 第一章 总 则 .........................................................................................................619
2、 第二章 权益披露......................................................................................................622
3、 第三章 要约收购......................................................................................................624
4、 第四章 协议收购......................................................................................................629
5、 第五章 间接收购......................................................................................................632
6、 第六章 豁免申请......................................................................................................633
7、 第七章 财务顾问......................................................................................................634
8、 第八章 持续监管......................................................................................................637
9、 第九章 监管措施与法律责任 ....................................................................................638
10、 第十章 附 则 .......................................................................................................639
二十一、 北京市海淀区产业投资引导基金管理暂行办法 .......................................................641
1、 第一章 总 则 ...........................................................................................................641
2、 第二章 引导基金的设立 ............................................................................................642
3、 第三章 引导基金的使用 ............................................................................................642
4、 第四章 引导基金的管理 ............................................................................................643
5、 第五章 引导基金的监督 ............................................................................................644
6、 第六章 附 则 ...........................................................................................................645
二十二、 上市公司证券发行管理办法 ...................................................................................645
第一章 总 则 ................................................................................................................645
第二章 公开发行证券的条件 ...........................................................................................646
第四章 发行程序.............................................................................................................651
二十三、 北京市海淀区产业投资引导基金参股创业投资企业管理暂行办法 ...........................655
第一章 总 则 .................................................................................................................655
第二章 引导基金的设立 ..................................................................................................656
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第三章 引导基金的使用 ..................................................................................................656
第四章 引导基金的管理 ...................................................................................................657
第五章 引导基金的监督 ...................................................................................................658
第六章 附 则 ..................................................................................................................658
二十四、 浙江省人民政府《关于印发浙江省鼓励发展风险投资的若干意见》的通知..............659
一、发展风险投资的意见和原则........................................................................................659
二、积极培育风险投资主体...............................................................................................659
三、规范风险投资行为......................................................................................................660
四、拓宽风险投资撤出渠道...............................................................................................661
五、营造有利于风险投资的政策环境和社会条件 ...............................................................661
二十五、 《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》 ...............................662
二十六、 《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》 ...............................663
二十七、 《国有企业清产核资办法》（国有资产管理委员会文件） ......................................666
第一章 总则....................................................................................................................666
第二章 清产核资的范围 ..................................................................................................666
第三章 清产核资的内容 ..................................................................................................666
第四章 清产核资的程序 ..................................................................................................667
第五章 清产核资的组织 ..................................................................................................668
第六章 清产核资的要求 ..................................................................................................669
第七章 法律责任.............................................................................................................670
第八章 附则....................................................................................................................671
二十八、 《首次公开发行股票并上市管理办法》（中国证监会文件）...................................671
第一章 总则....................................................................................................................671
第二章 发行条件.............................................................................................................672
第三章 发行程序.............................................................................................................676
第四章 信息披露.............................................................................................................677
第五章 监管和处罚 .........................................................................................................678
第六章 附则....................................................................................................................679
二十九、 《关于企业申请境外上市有关问题的通知》（中国证监会文件）............................679
一、公司申请境外上市的条件 ...........................................................................................680
二、公司申请境外上市须报送的文件.................................................................................680
三、申请及批准程序 .........................................................................................................680
三十、 《中国证券监督管理委员会（办公室）关于境内企业间接到境外发行股票并上市有关问题的复函》（中国证监会文件） ..................................................................................................681
三十一、 信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法...........................................................681
第一章 一般规定 ..............................................................................................................681
第二章 经营规则 ..............................................................................................................683
PE 私募股权基金知识手册及法律法规集(第二版本)
第三章 监督管理 ..............................................................................................................686
第四章 风险控制 ..............................................................................................................687
第五章 罚则 .....................................................................................................................689
第六章 附则 .....................................................................................................................689
三十二、 《关于外国投资者并购境内企业的规定》 ..............................................................689
第一章 总 则.............................................................................................................689
第二章 基本制度.............................................................................................................690
第三章 审批与登记 .........................................................................................................693
第四章 外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司 .....................................................696
第五章 附 则.............................................................................................................700
三十三、 《产业投资基金管理暂行办法》 ............................................................................701
第一章 总则 ...................................................................................................................701
第二章 基金的发起与设立 ................................................................................................702
第三章 基金公司 ..............................................................................................................703
第四章 基金管理人 ...........................................................................................................705
第五章 基金托管人 ...........................................................................................................706
第六章 投资运作与监督管理 .............................................................................................707
第七章 终止与清算 ...........................................................................................................708
第八章 罚则 .....................................................................................................................709
第九章 附则 .....................................................................................................................710
三十四、 《国家税务局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知》（财政部、国家税务局总局文件）....................................................................................................................710
三十五、 《产业投资基金管理暂行办法》 ............................................................................711
第一章 总则 .....................................................................................................................711
第二章 基金的发起与设立 ................................................................................................711
第三章 基金公司 ..............................................................................................................713
第四章 基金管理人 ...........................................................................................................714
第五章 基金托管人 ...........................................................................................................716
第六章 投资运作与监督管理 .............................................................................................717
第七章 终止与清算 ...........................................................................................................718
第八章 罚则 .....................................................................................................................718
第九章 附则 .....................................................................................................................719
三十六、 附：桂曙光TERM SHEET 详解 ...................................................................................720

dlding

感谢楼主分享

mmarvel

感谢楼主分享好东东

wangbaoyihp

好资料，感谢楼主

qiantu331723

抱歉，本版块下载附件 先锋币-2，本操作后您的先锋币将不足 0

baggio120

谢谢分享            

组合吧

谁给我点先锋币啊！！！！！

上下求索

没钱下载。。。

Apfelsaft

木有先锋币，呜呜

nanbeifeng

相当不错的啊