华宝证券中国信托行业2012年

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正文目录
1. 2012年信托行业发展情况回顾 ................................................................................................................................... 6
1.1 “大资管”格局下的信托行业 ............................................................................................................................................. 6
1.2 2012年信托行业监管与发展政策回顾 ............................................................................................................................... 8
1.2.1信托行业监管政策与大事记………………………………………………………………………………………………………………………………………..8
1.2.3 2012年信托行业大事记…………………………………………………………………………………………………………………………………………….10
2. 2012年货币市场与银信合作信托 .............................................................................................................................. 10
2.1 2012年货币市场流动性情况总结 ....................................................................................................................................... 10
2.2 2012年银信合作信托产品的存量情况 ............................................................................................................................... 16
3. 2012年集合理财信托产品回顾分析 .......................................................................................................................... 19
3.1 2012年已成立集合理财信托产品统计 ............................................................................................................................. 19
3.2 2012年集合理财信托产品预期年化收益率 ..................................................................................................................... 20
3.3 2012年集合理财信托产品资金使用方式 ......................................................................................................................... 22
3.4 2012年集合理财信托产品投资方向 ................................................................................................................................ 23
3.5 2012年集合理财信托产品收益类型分析 ......................................................................................................................... 24
3.6 股权质押类信托分析 ......................................................................................................................................................... 26
3.6.1股权质押类信托的发展与现状………………………………………………………………………………………………………………………………….27
3.6.2 上市公司股权质押信托与A股市场…………………………………………………………………………………………………………………………31
3.6.3 上市公司股权质押信托与上市公司………………………………………………………………………………………………………………………….36
3.6.4 信托公司上市公司股权质押类业务分析………………………………………………………………………………………………………………….41
3.6.5 典型的几家上市公司分析…………………………………………………………………………………………………………………………………………43
3.7 .基础产业信托分析 .................................................................................................................................. 44
3.7.1.基础产业信托定义……………………………………………………………………………………………………………………………………………………..44
3.7.2.基础产业信托发展现状………………………………………………………………………………………………………………………………………………44
3.7.3.基础产业信托风险提………………………………………………………………………………………………………………………………………………….49
3.8 .房地产信托分析 ............................................................................................................................ ….49
3.8.1 房地产信托发展现状…………………………………………………………………………………………………………………………………………………50
3.8.2集合理财类房地产信托收益率统计…………………………………………………………………………………………………………………………..53
4 2012年的信托公司整体分析............................................................................................................................ 54
4.1 股东背景格局 ................................................................................................................................................. ..55
4.1.1 国有资本独大 民营资本势单……………………………………………………………………………………………………………………………………56
4.1.2 地方政府背景淡化……………………………………………………………………………………………………………………………………………………..57
4.1.3 央企入主信托 产融结合……………………………………………………………………………………………………………………………………………58
4.1.4金融机构打造“金控梦想”……………………………………………………………………………………………………………………………………………58
4.1.5 海外金融机构积极参与……………………………………………………………………………………………………………………………………………..59
4.2 由经营指标看股东背景优劣势 .......................................................................................................................... .60
4.2.1 控股股东比例……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..60
4.2.2 从信托公司总资产、净资产分析………………………………………………………………………………………………………………………………61
4.2.3 从信托总资产规模分析………………………………………………………………………………………………………………………………………………61
4.2.4 信托资产/净资产………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..62
4.3 股东背景特点总结……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..64
4. 信托公司业务风格分析 ............................................................................................................................................. 64
5.1 研究思路 ........................................................................................................................................................ 64
敬请参阅报告结尾处免责声明
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5.2 信托公司集合信托业务相对偏好 .................................................................................................................. .65
5.2.1 基础产业信托偏好分析…………………………………………………………………………………………………………………………………………….65
5.2.2金融市场信托偏好分析……………………………………………………………………………………………………………………………………………..66
5.2.3 房地产信托偏好分析…………………………………………………………………………………………………………………………………………………67
5.2.4 工商企业信托偏好分析……………………………………………………………………………………………………………………………………………..69
5.2.5 对其它领域产品具备相对偏好的信托公司………………………………………………………………………………………………………………70
5.3 信托公司产品品类绝对偏好 ............................................................................................................................... 71
5.3.1 信托公司展现出产品类型的绝对偏好……………………………………………………………………………………………………………………..71
5.3.2 信托公司信托产品偏好分布情况……………………………………………………………………………………………………………………………..74
5.4 业务风格鲜明的信托公司分析 .................................................................................................................... 74
5.4.1 基础产业信托较强偏好信托公司……………………………………………………………………………………………………………………………..75
5.4.2 金融市场信托偏好较强的信托公司………………………………………………………………………………………………………………………….75
5.4.3 房地产信托较强偏好信托公司分析………………………………………………………………………………………………………………………….76
5.4.4工商企业信托较强偏好信托公司分析……………………………………………………………………………………………………………………….76
5.5本节结论 ............................................................................................................................................................... 77
5. 2013年信托行业展望 ................................................................................................................................................. 78
表格目录
表1：2004-2012年三大资产管理行业资产管理规模数据一览 .................................................................................... 8
表2：2012年信托行业监管政策 .................................................................................................................................... 8
表3：泛资产管理行业相关政策带来的竞争与机会 ...................................................................................................... 9
表4：央行公开市场净投放（2012） ............................................................................................................................ 13
表5：2012年不同信托期限的信托产品的平均收益率 ............................................................................................... 22
表6：2012年集合理财信托产品类型分类统计（收益类型） ................................................................................... 24
表7：2012年固定收益类集合理财信托产品不同领域成立数量 ............................................................................... 25
表8：2012年固定收益类集合理财信托预期年化收益类细分 ................................................................................... 25
表9：2012年预期年化收益类最高的固定收益信托产品一览 ................................................................................... 26
表10：股权质押市值与沪深300月收盘价相关系数 .................................................................................................. 33
表11：各版块参与股权质押的上市公司数量 .............................................................................................................. 38
表12：参与股权质押的上市公司按照证监会一级行业分类分析 .............................................................................. 39
表13：05年至今房地产公司股权质押情况 ................................................................................................................. 40
表14：05年至今各细分行业股权质押情况 ................................................................................................................. 41
表14：2012年发行情况信托资金投向对比 ................................................................................................................ 45
表15：2012年信托公司发行规模排名Top10 ............................................................................................................ 46
表16：各类房地产信托平均收益率统计（2008-2012年） ........................................................................................ 53
表17：信托公司控股股东背景 ..................................................................................................................................... 55
表18：央企国企背景信托公司 ..................................................................................................................................... 58
表19：有外资金融机构参股的信托公司 ...................................................................................................................... 59
表20：各股东背景特点 ................................................................................................................................................. 64
表21：信托行业各资金投向产品占比 .......................................................................................................................... 65
表22：基础产业产品占公司发行产品总数比例 .......................................................................................................... 65
表23：金融市场产品占公司发行产品总数比例 .......................................................................................................... 66
表24：房地产产品占公司发行产品总数比例 .............................................................................................................. 67
表25：工商企业产品占公司发行产品总数比例 .......................................................................................................... 69
表26：其它领域产品占公司发行产品总数比例 .......................................................................................................... 70
表27: 各信托公司产品品类绝对偏好 ........................................................................................................................... 72
图表目录
图1：三大资产管理行业资产管理规模一览（2004-2012Q3） .................................................................................... 7
图2：三大资产管理行业资产规模占比（2004-2012Q3） ............................................................................................ 7
图3：银行间市场（同业）质押式回购利率（R007、R001） .................................................................................... 11
图4：各期限SHIBOR 走势（2010.1-2012.12） ........................................................................................................... 12
图5： 2012年SHIBOR（一周）走势 ........................................................................................................................... 12
图6：SHIBOR（一周）走势（2010-2012） .................................................................................................................. 12
图7：央行货币净投放：每月（2010.1-2012.12）....................................................................................................... 13
图8：央行货币净投放：每周（2012.1-2012.12）....................................................................................................... 13
图9：金融机构外汇占款余额（2005.1-2012.11）....................................................................................................... 14
图10：金融机构新增人民币贷款情况（2009.1-2012.12） ......................................................................................... 14
图11：金融机构新增人民币贷款环比增长率（2012.1-2012.12） ............................................................................. 15
图12：金融机构新增人民币贷款同比增长率（2012.1-2012.12） ............................................................................. 15
图13：金融机构新增人民币存款情况（2009.1-2012,12） ......................................................................................... 15
图14：金融机构新增人民币存款环比增长率（2012.1-2012.12） ............................................................................. 16
图15：金融机构新增人民币存款同比增长率（2012.1-2012.12） ............................................................................. 16
图16：M2及其增速（2010.1-2012,12） ...................................................................................................................... 16
图17：2010-2012年银信合作理财产品与集合理财信托产品所占比例 .................................................................... 17
图18：2010-2012年主要货币政策与已公布规模的银信合作产品 ............................................................................ 18
图19：已公布的集合理财信托产品发行情况（2010.1-2012。12） .......................................................................... 19
图20：2012年集合理财信托产品发行数量排名前20的信托公司 ........................................................................... 20
图21：2012年保险资金准予投资的信托公司发行集合理财信托产品数量 ............................................................. 20
图22：集合理财信托产品信托年限与预期年化收益率统计（2010-2012） ............................................................. 21
图23：集合理财信托产品信托年限与预期年化收益率统计（2012.1-2012.12） ..................................................... 22
图24：2012年集合理财信托产品资金使用方式（按照规模） ................................................................................. 23
图25：集合理财信托产品各类信托方式所占比例（2011.1-2012。12） .................................................................. 23
图26: 2012年集合理财信托产品投资方向（按照规模） ........................................................................................ 24
图27：信托行业资产规模变动 ..................................................................................................................................... 27
图28：信托与担保公司股权质押数变动 ...................................................................................................................... 27
图29：信托与担保公司股权质押占比趋于稳定 .......................................................................................................... 28
图30：多方面因素导致股权质押类信托受追捧 .......................................................................................................... 29
图31：累计质押笔数 ..................................................................................................................................................... 29
图32：累计质押市值 ..................................................................................................................................................... 29
图33：股权质押类信托发行数量 ................................................................................................................................. 30
图34：股权质押类信托发行规模 ................................................................................................................................. 30
图35：股权质押类信托平均收益率 .............................................................................................................................. 30
图36：股权质押平均质押期限 ..................................................................................................................................... 31
图37：股权质押提早解押情况 ..................................................................................................................................... 31
图38：质押期间标的股票股价平均涨跌幅 .................................................................................................................. 32
图39：跌幅超过50%的质押数及占比 .......................................................................................................................... 32
图40：股权质押市值与大盘整体走势的关系 .............................................................................................................. 33
图41：异常收益 ............................................................................................................................................................. 34
图42：累计异常收益 ..................................................................................................................................................... 34
图43：质押比例超过流通股总市值20%股价异常收益 .............................................................................................. 34
图44：质押比例超过流通股总市值20%累计异常收益 .............................................................................................. 34
图45：上海莱仕（002252）股价走势与股权质押集中区域 ...................................................................................... 35
图46：荣盛发展（002146）股价走势与股权质押集中区域 ...................................................................................... 36
图47：参与股权质押的公司及其增长率 ...................................................................................................................... 36
图48：沪深两市参与股权质押的公司 .......................................................................................................................... 36
图49：质押股权占总市值比例分布 .............................................................................................................................. 37
图50：平均质押比例变化 ............................................................................................................................................. 37
图51：各板块上市公司反复将股票收益权质押情况 .................................................................................................. 38
图52：参与股票质押的上市公司在各版块占比情况 .................................................................................................. 38
图53：各行业质押分类 ................................................................................................................................................. 39
图54：各行业质押占比 ................................................................................................................................................. 39
图55：房地产行业股权质押类信托 .............................................................................................................................. 40
图56：制造业细分 ......................................................................................................................................................... 41
图57：信托公司接受上市公司股权质押前20名 ........................................................................................................ 42
图58：信托公司平均接受同一家公司质押次数 .......................................................................................................... 42
图59：基础产业信托分类 ............................................................................................................................................ 44
图60：2012年基础产业信托发行情况 ......................................................................................................................... 46
图61：2012年基础产业信托平均收益率&平均期限 ................................................................................................. 47
图62：2012年基础产业集合资金信托成立平均收益率&平均期限 ......................................................................... 47
图63：2012年集合信托各投资领域平均期限 ............................................................................................................ 48
图64：2012年集合信托各投资领域平均收益率 ........................................................................................................ 48
图65：2012年基础产业信托各类型发行数量占比 .................................................................................................... 49
图66：2012年基础产业信托各类型规模占比 ............................................................................................................ 49
图67：集合理财房地产信托新发规模一览（2002-2012） ......................................................................................... 50
图68：国内房地产信托公司房地产信托存量一览（2010-2012年3季度） ............................................................ 52
图69：国内房地产信托公司新增房地产信托一览（2010-2012年3季度） ............................................................ 53
图70：各类房地产信托平均收益率统计（2008-2012年） ........................................................................................ 54
图71：不同股东背景下信托公司数量 .......................................................................................................................... 55
图72：国有资本与民营资本控股的信托公司数量 ...................................................................................................... 56
图73：金融机构控股信托公司数量 .............................................................................................................................. 59
图74：不同背景信托公司控股股东的平均持股比例 .................................................................................................. 60
图75：不同背景信托公司平均总资产、净资产 .......................................................................................................... 61
图76：不同背景信托公司信托资产运用（单位：亿元） .......................................................................................... 61
图77：信托资产/净资产分析 ....................................................................................................................................... 63
图78：信托资产/净资产比例 TOP5 .............................................................................................................................. 63
图79：信托业务偏好分部较为平均 .............................................................................................................................. 74
图80：6家信托公司金融市场产品发行数量占比 ....................................................................................................... 75
图81：7家信托公司房地产产品发行数量占比 ........................................................................................................... 76
图82：4家信托公司工商企业产品发行数量占比 ....................................................................................................... 77

smallsoldier

谢谢楼主，可惜峰币不足啊〜〜

1130

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信托小律

是啊，这么好的资料，但木钱啊

hugooo

谢谢楼主，可惜峰币不足啊～～