从美日汽车发展看中国未来汽车市场增速

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目录
一、引言 .............................................................................................................................................................................. 4
二、研究模型 ...................................................................................................................................................................... 4
三、日本汽车市场发展研究............................................................................................................................................... 6
（一）日本汽车发展阶段 .............................................................................................................................................. 6
（二）日本各行政区域汽车保有量情况 ...................................................................................................................... 8
四、美国汽车市场发展研究............................................................................................................................................. 11
（一）美国汽车发展阶段 ............................................................................................................................................ 11
（二）美国各行政区汽车保有量情况 ........................................................................................................................ 14
五、中国汽车市场发展研究............................................................................................................................................. 17
（一）中国汽车产业发展现状 .................................................................................................................................... 17
（二）中国汽车产业所处阶段判断 ............................................................................................................................ 18
（三）中国汽车产业未来空间判断 ............................................................................................................................ 21
（四）中国汽车保有量增长路径 ................................................................................................................................ 22
（五）汽车销量中期增速中枢判断 ............................................................................................................................ 25
（六）压制目前汽车行业估值的四个因素是否成立 ................................................................................................ 27
六、总结 ............................................................................................................................................................................ 30
七、附录 ............................................................................................................................................................................ 30
汽车行业专题报告
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插图
图 1：典型保有量S 型增长曲线 ....................................................................................................................................... 5
图2：日本R 值变化情况 ................................................................................................................................................... 5
图3：日本R 值与轿车保有量增长情况 ........................................................................................................................... 6
图4：二战后日本汽车保有量情况（不含轻型车） ........................................................................................................ 7
图5：1960 年后日本汽车新车注册、出口增长情况 ....................................................................................................... 8
图6：1960 年后日本汽车出口占比情况 ........................................................................................................................... 8
图7：1900 年后美国经济增长情况 ................................................................................................................................. 13
图8：1900 年至今美国汽车保有量增长情况 ................................................................................................................. 13
图9：二战后美国汽车销量增长情况 .............................................................................................................................. 13
图10：1900 年至今美国千人汽车保有量增长情况 ....................................................................................................... 14
图11：中国汽车销量增长情况 ........................................................................................................................................ 18
图12：中国汽车保有量增长情况 .................................................................................................................................... 18
图13：中、日、美快速普及期每千人新购数情况 ........................................................................................................ 19
图14： 中国各省市千人新注册量增长情况 .................................................................................................................. 20
图15： 中国各省市千人保有量增长情况 ...................................................................................................................... 20
图16： 2010 年每千人汽车保有量 ................................................................................................................................. 21
图17： 2010 年世界各地区每公里道路汽车数 ............................................................................................................. 22
图18：未来的增长路径 .................................................................................................................................................... 24
图19： 2011 年中国各省份汽车R 值和汽车保有量情况 ............................................................................................ 24
图20： 2011 年中国各省份汽车R 值和新购车辆增速情况 ........................................................................................ 25
图21：未来30 年中国汽车增长预测 .............................................................................................................................. 27
图22： 日本经济增速与日本汽车保有量关系 .............................................................................................................. 29
图23： 日本经济增速与日本新车注册量关系 .............................................................................................................. 29
图24： 美国经济增速与美国汽车保有量增速关系 ...................................................................................................... 29
图25： 美国经济增速与美国汽车产量关系 .................................................................................................................. 30
表格
表 1：日本各行政区域保有量分布（按千人保有量排序） ............................................................................................ 6
表2：日本各行政区域保有量分布（按千人保有量排序） ............................................................................................ 8
表3：美国汽车产业发展阶段 .......................................................................................................................................... 12
表4：美国各行政区汽车保有量情况 .............................................................................................................................. 14
表5：中国汽车产业现状与美国、日本产业阶段对比 .................................................................................................. 18
表6：中国各省市汽车保有量情况 .................................................................................................................................. 22
表7：中国汽车千人保有量增长尚未出现明确拐点 ...................................................................................................... 26
表8：各省份2007-2011 年保有量增长情况（单位：万辆，按5 年CAGR 排序） .................................................. 30
表9：各省份2007-2011 年新增汽车注册增长情况（单位：辆，按5 年CAGR 排序） .......................................... 31
表10：乐观预测中国未来汽车销量增速 ........................................................................................................................ 32
表11：保守预测中国未来汽车销量增速 ........................................................................................................................ 33