2013年度中国债券市场统计分析报告

fengxian000

上海清算所 研究统计部
2014年1月2日
目 录
前言：在流动性紧约束条件下构建新的市场平衡 ............ 5
一、2013年宏观经济形势回顾............................ 6
（一）欧美经济明确复苏 .............................. 6
（二）国内经济稳中向好 .............................. 7
二、2013年中国债券市场统计............................ 8
（一）市场整体规模 .................................. 9
（二）上海清算所年度业务规模 ....................... 11
1、发行规模 ...................................... 11
2、投资者账户结构 ................................ 11
3、现券交易清算规模 .............................. 12
4、持有结构分析 .................................. 12
5、回购规模 ...................................... 12
专题1：上海清算所开办MTN、SMECN发行托管业务 ....... 13
专题2：银行间市场推出同业存单（NCD） ............... 14
专题3：上海清算所发行托管境内美元中期票据（MTN） ... 15
三、信用债市场价格水平变动分析 ....................... 16
（一）一级市场 ..................................... 16
（二）二级市场 ..................................... 18
四、中国债券市场发展展望 ............................. 20
（一）合理规范市场准入标准，营造市场公平参与环境 ... 21
（二）充分发挥监管竞争对于推动债券市场发展 ......... 21
（三）理顺市场格局，强化债券市场的完整性 ........... 21
（四）加强债券市场产品创新 ......................... 22
（五）支持银行间市场开展更多业务模式的创新 ......... 22
图表目录
表 1：2013年中国债券市场交易规模 ...................... 9
表 2：2013年中国债券市场托管规模统计 ................. 10
图 1：欧美OECD综合领先指标 ........................... 6
图 2：中国GDP和CPI走势 .............................. 7
图 3：央行公开市场操作 ................................ 7
图 4：银行间市场回购加权利率 .......................... 8
图 5：2013年中国债券市场现券交易品种构成 .............. 9
图 6：2012-13年MTN发行规模（亿元） .................. 14
图 7：NCD初始持有人结构 ............................. 15
图 8：NAFMII定价估值走势（AAA） ...................... 17
图 9：协会定价估值利差分析（1Y，bp） ................. 17
图 10：2013年短期限AAA估值变动情况 .................. 18
图 11：2013年部分时点收益率曲线构型（AAA） ........... 19
图 12：2013年短期限估值极限值（AAA、AA+、AA） ........ 20